SBF回顾加密史上的两次崩盘：Coinbase、FTX，以及加密世界的未来

就在一年多以前，加密世界经历了有史以来最糟糕的一天！

比特币价格从 8000 美元跌至 3500 美元，暴跌约 4500 美元后稳定在 5000 美元上方。

也许这个行业已经结束了。

为什么？

当人们做出商业决策时，他们需要韧性，没有人希望他们的公司被清算。 但如果比特币的价格真的“归零”比特币二次加密，很多加密公司将是满目疮痍。

那些全杠杆看涨的人已经消失了，例如许多矿工。

为什么？ 嗯，他们有未来回报（BTC）、资产（大多数情况下是 BTC）和费用（负美元/人民币等）。

显然，那里有很多波段交易者。 还有一些您可能想不到的公司。

当比特币“归零”时，人们不会建立企业来生存，这当然不会发生。 那么平衡在哪里呢？ 公司有什么计划？

好吧，实际上，大约 20% 的公司提到：“如果比特币的价格大于四千美元，我们就没事。”

当时比特币的价格是8000美元，还没有跌破4000美元。 然后，在 3 月 12 日，由于大规模清算，比特币跌破 4,000 美元。 大约 1000 亿美元的市值在一夜之间化为乌有。 有些公司就像，突然之间……搞砸了。

这很糟糕。

还有贷款（交易所内和交易所外）、公司关系、收入现金流……如果 20% 的公司有不良贷款（比如 2008 年），那么另外 10% 的公司可能也会遇到一些相同的问题。 那么，由于这30%的公司和加密资产的衰落，更多的人将无法获得利益。

止损转为大规模平仓，长期来看，行业风云变幻，波澜起伏。

FTX 当天的交易量创下历史新高，约为 50 亿美元。 我们没有庆祝，看起来像是带着香槟去参加葬礼。

无论哪种方式，加密世界都重新开始，一切都很好。 然后比特币二次加密，一年后，同样的暴跌在本周末再次发生。 比特币价格从上到下下跌了12000美元，全球加密市场近5000亿美元的市值化为乌有。

暴跌规模是去年的三倍，清算金额约为 100 亿美元，成交量达数千亿美元。 上一次很危险，几乎走到了加密世界的尽头。 这一次……或多或少一切都很好。

为什么？

这部分是由于价格下跌的百分比较低。 但也有一些原因：

在加密货币世界中，没有人试图创办一家如果 BTC 跌至 50,000 美元就会被淘汰的公司。

不管你对市场的长期判断如何，回到50,000美元是完全有可能的。 几周前我们处于这个位置。 即使是那些“不负责任地看涨”的人，通常在 BTC 升至 50,000 美元时赚到的钱也比跌至 50,000 美元时损失的多。

虽然市值有所下降，但行业仍在照常运转，没有人太过担心。 而且，部分由于这个原因，比特币的价格已经从最低点减半。 清算结束了。

FTX今天以300亿美元的交易量再次打破纪录。

（看到图表上3月12日左右的日交易量了吗？那是什么，蚂蚁般的交易量？）

但这一次，我们可以退一步想一想，因为行业还没有出现大的情况（世界也没有！）

FTX 也是如此。 去年，与大多数交易所一样，FTX 发生了重大故障。 从去年 3 月 12 日开始，FTX 花了数周时间处理积压的订单。 但这一次，FTX 没有遇到任何停机时间，并且由于最近的一些改进，FTX 的延迟处于历史最低水平。

总的来说，该行业正在更好地处理它，尤其是 FTX 在过去一年中取得了很大的增长。

FTX的交易量在去年增长了8000%，是所有主要交易所中增长最快的！ 即使从 2020 年底开始，FTX 的增长速度也是最快的。

现货交易所与加密资产净流入/购买呈现出“极高”的相关性。 当人们使用美元购买比特币时，Coinbase 和 Kraken 都是不错的选择。 但是当人们来回交易时，衍生品交易所会更好。

Coinbase 和 Kraken 第一季度都可以说是“非常棒”：前所未有的资金流入。 那么这是否意味着第二季度会很糟糕？

不一定——他们的交易量可能会与第一季度持平，或者略低。 但是其他交易平台会涨很多； 大概是4月份的1.5-2倍！

... 那么接下来会发生什么？

我不知道！

这取决于未来的加密世界和交易所是什么样子。 他们是人们将法定货币转换为比特币的主要机构吗？ 还是交易、风险、增量、资金的核心交易平台？ 当财务信息可用时，我们将分享更多细节。

FTX 的运行率在 4 月份又增加了个位数。 我猜 Binance 也会涨很多。 也有一些交易所在攻击本土平台（例如：韩国的upbit和Bithumb）。

最后，早些时候我发布了一张神秘的图表，大多数猜测是“狗狗币交易量”。 这不完全正确，但这也不是巧合。 DOGE 确实是该图表历史上最大的推动者。

最后还有一个小插曲。

FTX 增长了很多！ 每日交易量现在约为 200 亿美元，是 Coinbase 的三倍多。 FTX 的用户也在增长，自 2019 年以来增长了约 3,500%，但仍不到 Coinbase 的 2%。